L’initial Balance, reine de la journée

La balance initiale est issue de la lecture en Market Profile, on la nomme plus communément l'Initial Balance (IB). Ce n'est pas un outil, c'est simplement un moyen d'établir des extrêmes lors de l'ouverture cash d'un marché.
L'IB se base donc sur la 1er heure de cotation cash.
Aussi simple que cela, et tout le monde peut afficher cette IB sur ses charts!

Le travail autour de l'IB:

L’IB joue un rôle primordial et majeur lors de la session cash de l'actif que vous suivez. Pour les sessions Eurex sur des actifs comme le Dax, l'eurostoxx ou le Cac, on établira une IB entre 9H et 10h. On  retrouve des patterns reconnaissables et récurrents autour de l'IB.
Elle donne des informations très intéressantes sur le sentiment des opérateurs du jour (Market Maker,  Day traders) mais également des opérateurs plus long terme.
Des IB larges, moyennes ou étroites impliqueront un trading différent.

L’important est donc d’attendre de voir se terminer la 1^er heure de cotation de la session cash (même si nous pouvons anticiper certaines structures à venir de l'IB bien avant la clôture de la 1er heure de cotation).
Quand la clôture de l'IB est faite, nous pourrons récupérer des informations précieuses qui nous serviront d’appui technique et qui permettront de construire des scénarios  de nos profils TPO.
Il y a un lien étroit entre types d'IB et types de journées en Market Profile.

A mon sens, nous pouvons classer trois types d’IB via leurs amplitudes (à noter: les moyennes des amplitudes varient selon l’actif).
IB small/ IB middle
IB extrême ou large.
Selon leurs amplitudes nous pouvons nous attendre à des structures journalières complétement différentes.

IB small/IB middle

Comment la trader? La Signification ?
Dans le cadre d’une IB small, la conviction n’est pas directionnelle lors de la 1^er heure. En effet, les opérateurs s’entendent sur une petite amplitude de prix.
Deux scénarios principaux peuvent se produire :

- La journée directionnelle: avec un décalage de la zone de prix souvent dans les rotations CD ou E (soit 1h à 1h30 après l’open). Pour attraper ce mouvement, il convient de surveiller attentivement le break de l’IB et son comportement après rupture.

- La journée neutre : toujours dans le cadre d’une IB small, nous pouvons également observer des journées qui calent et qui ne parviennent pas à étendre l’IB.
Cela symbolisera un manque de conviction directionnel et les opérateurs à la journée s’entendent dans l’amplitude de l’IB (ou s’accordent sur de très légères extensions). Les rotations CDE tentent de casser mais sont systématiquement refouler à l’intérieur de la valeur.
Fort de ce constat, la stratégie à mettre en place et un trading bracket (range) pour viser les 50% de l’IB en TP1 et/ou Vwap et en TP2 la borne opposée.

L'IB extrême

Lors d’une IB extrême, il appartient de vérifier très rapidement les deux premières rotations AB et de noter si elles se chevauchent ou si elles se décalent.
voir ci-dessous :
A                     A
AB                  A
AB                  AB
AB                  AB
A                     B
Les informations données par les deux 1^er rotations donnent déjà le-là, sur la rotation C. Si cette rotation C ne parvient pas à casser l’IB il faut absolument penser à cette idée que le mouvement de grande amplitude a déjà été réalisé!
L’IB extrême indique une très forte activité lors de la 1^{er heure} de cotation (provoquée par une new ou un phénomène d'arbitrage) qui donnera probablement les bornes hautes et basses de la journée (tolérance d'extension des bornes de 5 à 10 %). Bien évidemment, il existe (bien que très rarement) des IB extrêmes qui se font déborder par des opérateurs long terme très agressifs, dans le cadre de journées à flux institutionnelles.

Afin que vous puissiez me suivre dans mon raisonnement au sujet de l'IB, je vous livre un florilège d'exemples qui met en évidence le rôle primordial que joue la 1er heure d'enchère pour nos indices favoris. 

Avant de commencer à vous proposer des charts autour de l'Initial Balance, je tenais à vous indiquer que l'IB sert à Observer et déterminer quelles sont (ou seront) les zones pivots de la journée. Elle permet de comprendre le travail des acteurs de marché  dans un premier temps, et elle permet ensuite d’exécuter certaines opérations de marché dans un second temps. Bien évidemment, et comme toujours, elle s'utilisera dans le cadre d'une stratégie globale en confluence avec un excellent contexte et environnement structurel efficient (quadrillages des niveaux et zones). Comme vous vous en doutez, les patterns Footprint et Dom autour de l'IB viendront valider ou invalider l'approche. Dans la cadre de mes sessions de Séminaires Interactifs nous étudions en détail, l'ensemble des patterns, concepts et setups en lien avec la balance initiale. Si vous êtes intéressés, n'hésitez pas à visiter la section d'information dédiée aux séminaires et vous inscrire au formulaire de "Pré Incription".

En attendant, et pour commencer , je vous propose un chart du SP sur la journée du 15/04/21. Notez comme l'IB a joué son rôle lors du ThrowBack.

Simple, efficace, encore faut-il avoir la patience d'attendre le Pattern...

Oui je vous l'accorde, cet exemple et un peu comme dans les livres, mais je vous assure, je n'ai mis qu'un instant pour le trouver. Comprenez bien que dans cet exemple le niveau des 4150 est noté sur mon chart depuis la fin de l'IB à 16h30. Donc, quand l'actif fait son Throwback à 17h30, le niveau est déjà bien identifié.

Allez, continuons ensemble dans divers exemples et différentes structures qui pivotent à proximité de l'IB. Voici l'évolution du Dow autour de l'IB le 15 avril 2021.  On voit clairement le pouvoir d'attraction de la borne haute de l'IB, on pivote autour toute la journée sans pouvoir réintégrer l'IB.

A présent, je voulais vous montrer ce type de pattern d' IB large. Une prise en main unidirectionnelle dès l'open, et puis une incapacité à renouveler le flux...On cale sur la borne haute de l'IB!  
En réalité ce jour là, on distribuait avec de grosses absorptions au dessus de l'IB (on le voyait en orderflow), les ventes réactives sur les extrêmes étaient présentes, puis une "sell off" initiateur a conduit les acheteurs à "plier bagage". Juste avant, on fait un retour sous la borne haute de l'IB (principe de polarité, elle devient résistance). Le moment où on réintègre l'IB met définitivement fin au débat. Regardez par vous-même. Personnellement je trouve cela très propre.

Un dernier pour la route... Voici à nouveau un chart du Dow. Cette fois , c'est une IB de taille moyenne, Les prix vont évoluer toute la journée dans la balance de l'IB (borne basse , médiane et haute). Et puis une initiative conduit à breaker les 50% de l'IB (ligne verte) pour ensuite chercher sa borne haute et enfin la dépasser pour venir clôturer dessus. L'attraction des bornes de l'IB en image.

Alors voila, je pourrais mettre 1000 exemples au sujet de l'IB, le mieux est que vous essayez par vous mème. Ce n'est finalement pas compliqué de tracer ses bornes et d'observer le rôle quelles jouent au sein d'une séance intra-journaliere. Faites la converger avec vos systèmes, elle ne prend pas de place et vous le rendra certainement.

By Gniako 😉